润邦股份(002483)深度研究报告：高景气危废赛道的新星
华创证券9月18日给予润邦股份(002483)强推评级。
盈利预测及投资建议。根据公司危废和医废的投运节奏，该机构预计无害化项目产能利用率有望在相对较高的基础上持续提升，而综合处置由于基数较低未来产能利用率爬升空间较大。该机构预计2020-2022 年公司归母净利润同比增长102%、8.2%、16.6%至2.8、3.1 和3.6 亿元，对应EPS 为0.30、0.33 和0.38 元，对应PE 为19、17 和15 倍。由于危废运营业务估值水平更高，且根据该机构的拆分测算，其毛利占比有望由2020 年的不到40%的水平上升到2022年约43%，该机构考虑分部估值并参考主流公司估值中位数以及疫情对医废等领域带来的催化，给予公司2021 年22 倍估值，对应目标价7.17 元，首次覆盖，给予“强推”评级。
风险提示：项目建设进度、产能利用率爬坡不及预期；行业整合进度不及预期；政策推进不及预期；竞争加剧影响盈利能力；疫情影响国内外需求。
该股最近6个月获得机构5次增持评级、3次推荐评级、2次买入-A评级、1次买入评级。
明阳智能(601615)：业绩高质量增长延续 风机交付进一步加速
招商证券9月18日给予明阳智能(601615)强烈推荐-A评级。
投资建议:公司在整机制造领域具备较强竞争优势,将持续受益于海、陆抢装。预计公司2020-2021年归母净利润分别为15.1、25.3亿元,维持“强烈推荐-A”评级,目标价20-22元。
风险提示:海上风电并网速度低于预期,政策风险。
该股最近6个月获得机构23次增持评级、16次买入评级、8次推荐评级、5次买入-A评级、4次审慎推荐-A评级、3次优于大市评级、2次强推评级、1次强烈推荐-A评级。